期货行业协会官网 美国全国期货协会严格监管

admin  2022-10-24 15:18 

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进入2022年,全球大宗商品掀起了涨价潮,这些商品价格普遍上涨,国际市场就已经注意到了。

本周由于巴西和澳洲天气干旱的影响,国际原油供应预期紧张,原油上涨,商品价格大幅上涨,这可能迫使全球风险资产基金将资金投向避险资产,这可能对贵金属市场形成新的支撑。

当下,作为大宗商品的风向标,黄金和白银在过去两个月暴涨,现货白银也大幅上涨。金价已经升至两个月来最高位,然而,全球股市的波动剧烈,最终又跌回了3月开始的水平。

随着美联储年内缩减刺激政策的预期,以及美国经济复苏放缓,贵金属市场的避险需求有所下降,美国贵金属期货市场的强势表现引发市场对其前景的担忧。

去年美联储从2008年起就进行无限量宽松政策,目前美联储的利率在0.5%,一年期的基准利率仍为0。即使今年下半年出现了较大的反弹,今年美联储仍需缩减资产负债表。另外,美国经济刺激计划和市场对通胀的担忧在短期内仍然存在,金价依然可能承压。

市场不认为2022年通胀会超过2%,但投资者也可以借此进一步放松货币政策。

受美元走强和美联储减码宽松预期的影响,贵金属受到了影响。从目前来看,美元指数走强也是市场共识。随着欧洲央行将在5月15日公布利率决议,美元指数短时间内又回到95关口之上,有望冲击贵金属市场的风险偏好。但由于美元指数正在走强,黄金市场面临的风险较小,操作上也是可以谨慎看涨。

贵金属强势的原因有两点,第一,全球市场对风险资产的需求正在逐步上升。去年黄金在4、5月份时是遭受了货币政策收紧预期的,但今年随着全球各国央行的降息,市场对风险资产的需求开始上升,这从表现也可以看出贵金属价格的强势表现。

第二,美联储在3月份的会议上决定再次降息25个基点,并且是连续第9次降息,这说明美联储的货币政策已经从原来的宽松转为宽松,这为贵金属价格提供了支撑。因此,美联储的降息幅度和黄金价格的上涨空间都比较有限,不会出现像2016年那样的反弹行情。

黄金价格的强劲表现主要是得益于美元指数的强势表现。从2016年以来,美元指数上涨17%,这个成绩是美元指数从2016年10月份的96.683,一直上涨到2018年2月份的97.765,是一年中的第二高水平。而从近10年以来,美元指数上升了100%,这个成绩也是美元指数从2016年10月份的97.861,一直上涨到2018年2月份的97.871,也是一个很高的水平。在这个历史表现的背景下,黄金价格的强劲表现是受到美联储货币政策的支持的。

第二,欧洲央行(ECB)宽松的步伐正在加速。自从2019年以来,欧元/美元从1.13%的水平一路上涨,目前在1.15%的水平。而在2017年以来,欧元/美元已经上涨了接近20%,是自2016年以来的第二高水平。欧元/美元自2017年以来也在上涨,目前在1.20%的水平。这使得欧元/美元的上涨是自2017年以来的第三高水平。

美联储的宽松行动对于黄金价格具有重要的支撑作用,也将因为黄金的避险功能使得黄金的价格被持续推高。

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