中国中期期货股份有限公司 中国中期期货官网

admin  2022-10-22 08:34 

中国中期期货股份有限公司 中国中期期货官网

中国中期期货股份有限公司 中国中期期货官网

自2015年9月12日起,为加强风险管理,维护期货市场秩序,促进期现价格回归,落实证监会《期货交易管理条例》等有关规定,我部会同有关部门积极部署,依照有关法规,不断加强交易监控和资金监测,维护期货市场正常交易秩序。

一、推进期现结合,完善期货市场交易规则

中金所将坚决落实《期货交易管理条例》的要求,坚持市场化、法治化原则,坚持以服务实体经济为宗旨,坚持以市场为导向,努力实现市场稳健、长期稳定。

中金所将推动期现联动,服务实体经济。首先是有效市场的连续性。期现联动是指期货价格连续的连续性。期现联动是指期货合约在一个期货合约上连续报价,随着合约到期日的临近而逐渐远离期现价格。通过上下游产业链的共性和去产能,各上下游产业链的各环节的价格形成由现货价格的单一涨跌组成。

当期现联动时,首先应该采取正向套保的方式来规避风险。

期货市场是一个强现实的市场,它充分体现了价格发现的功能,在上述功能的基础上形成远期的价格发现功能。此外,期现联动则是一种以远期合同价值作为基础的价格发现功能。在这种价格发现的基础上,衍生品可以通过期货价格和期现基差的回归实现套期保值,并通过期货市场和远期合同价格的收敛实现对冲。期货价格在未来某一时间点的升贴水报价会通过期货市场的价格服务现货市场。

为稳定风险,中金所将坚决贯彻《期货交易管理条例》和证监会有关部署,坚持以市场为导向,不断完善期货市场交易规则,不断完善交易规则,以专业化的规则服务实体经济。

二、加强期现联动,完善期货市场交易规则

(一)加强期现联动,对远期价格的影响

期货交易实行“易涨难跌”,这就导致了期现基差波动。这一风险点的存在对现货市场的影响将是十分不确定的。对期现基差波动较大的期货价格而言,容易出现期现价差的偏离。对期现基差波动较大的现货市场而言,则容易出现期货“易涨难跌”的风险。对期现价差波动较大的期货市场而言,则易出现期现基差波动较大的风险。

(二)加强场内外期权与期货市场的联动,对远期市场的影响

期货交易不产生任何实际价格,只有在这些期现价差的合理范围内才能有效地实现期货“易涨难跌”。对远期市场而言,基差波动的不确定性往往与场内期权定价的不一致。当期货市场出现较大波动时,基差波动较大的现货市场更容易出现“易涨难跌”的风险。需要注意的是,场内期权与场外期权在合约标的选择上存在一定的差异,但仍是大范围的场内期权交易,与场外期权相比,场内期权存在潜在的流动性风险。同时,场内期权在标的物类型上还有标的物的选择上也有一定的差异。在“易涨难跌”的前提下,如果进行场内期权与期货交易的联动,期货市场上的“易涨难跌”的现象将被逐渐纠正。

(三)完善期现联动的市场体系,在期货交易中期现联动的概念可能会形成新的共识

随着我国商品期货期权的成熟,我国商品期货期权市场还面临着更多的创新和新品种。在整个期货市场领域,与期权相比,商品期权的最大优势在于成交量和持仓量都比较大,较易形成“易涨难跌”的格局。

版权声明:本文为原创文章,版权归 admin 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情